Маржинальное плечо: просто лишь на первый взгляд
Все дело в том, что данная тема рассматривается лишь один раз, в самом начале знакомства человека с рынками, да и то крайне поверхностно. А самые сложные вопросы у трейдера возникают намного позже, когда он уже прошел трейдинг обучение и пробует силы на реальном аккаунте. Среди наиболее частых вопросов следующие: «Где я могу выставить плечо 1:10?», «Как узнать, с каким плечом я сейчас совершаю инвестиционные операции?», «Почему считается рискованным плечо 1:2000?» и др. Поэтому мы искренне надеемся, что после прочтения этого материала вы найдете нужные ответы.
Для начала вспомним общее определение маржинального плеча. Итак, плечо – это соотношение средств, которые трейдеру нужно иметь на инвестиционном аккаунте для открытия позиции и размера этой самой позиции. Например, понятие «плечо 1:100» означает, что имея на инвестиционном аккаунте 1 условную единицу, вы можете работать 100 условными единицами. Ниже мы рассмотрим это на примере.
Во всех дальнейших пояснениях мы будем использовать условный аккаунт на 10.000 долларов, с помощью которого мы будем совершать инвестиционные операции валютной парой USD/JPY. Стандартный 1 лот по данной паре составляет 100.000 единиц базовой валюты, в нашем случае – это $100.000. На таблице ниже показано несколько вариантов сделок с данным маржинальным обеспечением.
| Сумма на инвестиционном аккаунте | Объем в лотах | Объем в валюте | Реальное маржинальное плечо |
|---|---|---|---|
| $10.000 | 0,01 лот | $1.000 | 10:1 |
| $10.000 | 0,1 лот | $10.000 | 1:1 |
| $10.000 | 1 лот | $100.000 | 1:10 |
| $10.000 | 5 лотов | $500.000 | 1:50 |
| $10.000 | 10 лотов | $1 000.000 | 1:100 |
| $10.000 | 200 лотов | $20 000.000 | 1:2000 |
Если вы обратите внимание на первые две сделки, вы увидите, что в первом случае (0,01 лот) маржинальное плечо не используется вовсе, скорее наоборот – у нас в 10 раз больше средств, чем нужно. А вот втором случае наше маржинальное обеспечение полностью соответствует объему операции, то есть, формально мы можем работать без плеча. При этом для того, чтобы вам было понятнее, мы ввели отдельный термин реальное плечо – это соотношение всего нашего маржинального обеспечения с размером сделки. Однако поскольку мы открываем операции с помощью брокера, мы не сможем отказаться от заемных средств, поскольку деньги на нашем аккаунте и те деньги, на которые открывается сделка – это совершенно разные категории. Поэтому мы введем еще одно понятие «номинальное маржинальное плечо» — это и есть та цифра, по которой брокер высчитывает маржинальные требования. Ниже – дополненный вариант той же таблицы, в которой мы поясняем значение самого популярного плеча 1:100. Обратите внимание, что мы убрали последнюю графу, поскольку с таким плечом невозможно открыть операцию на 200 лотов (позже мы вернемся к этому вопросу).
| Сумма на инвестиционном аккаунте | Объем в лотах | Объем в валюте | Реальное маржинальное плечо | Маржа (Залог) | Номинальное маржинальное плечо |
|---|---|---|---|---|---|
| $10.000 | 0,01 лот | $1.000 | 10:1 | $10 | 1:100 |
| $10.000 | 0,1 лот | $10.000 | 1:1 | $100 | 1:100 |
| $10.000 | 1 лот | $100.000 | 1:10 | $1.000 | 1:100 |
| $10.000 | 5 лотов | $500.000 | 1:50 | $5.000 | 1:100 |
| $10.000 | 10 лотов | $1 000.000 | 1:100 | $10.000 | 1:100 |
Номинальное плечо – это тот параметр, который брокер использует для определения размера необходимой маржи, которую вы будете видеть в терминале МТ4 (в платформе xStation используется термин залог). Все клиенты форекс компании FTM Brokers по умолчанию получают плечо 1:100, хотя для некоторых инструментов (например, CFD на акции) показатель может меняться. Причем размер залога абсолютно не зависит от суммы на маржинальном обеспечении. И если, например, мы откроем позицию на 0,1 лот ($10.000), в графе «маржа» (залог) будет указано 100 долларов исходя из плеча 1:100. Хотя мы прекрасно понимаем, что при размере средств в $10.000 у нас достаточно средств даже для того, чтобы покрыть всю операцию целиком.
И вот теперь мы можем вернуться к нашим вопросам, в частности, к выставлению меньшего размера плеча. Разгадка здесь в том, что когда вы будете читать наши уроки по управлению капиталом, либо планировать риски по своим сделкам, вы будете иметь дело именно с реальным маржинальным плечом. То есть, никакие настройки аккаунта вам менять не нужно – достаточно лишь открывать позиции, в определенное количество раз отличающиеся от вашего баланса. В качестве примера мы возьмём три наиболее рекомендуемых размера плеча – 1:5, 1:10, 1:20.
| Сумма на инвестиционном аккаунте | Реальное плечо | Объем в валюте | Объем в лотах | Маржа (залог) |
|---|---|---|---|---|
| $200 | 1:5 | $1.000 | 0,01 | $10 |
| $200 | 1:10 | $2.000 | 0,02 | $20 |
| $200 | 1:20 | $4.000 | 0,04 | $40 |
| $1.000 | 1:5 | $5.000 | 0,05 | $50 |
| $1.000 | 1:10 | $10.000 | 0,1 | $100 |
| $1.000 | 1:20 | $20.000 | 0,2 | $200 |
| $3.000 | 1:5 | $15.000 | 0,15 | $150 |
| $3.000 | 1:10 | $30.000 | 0,3 | $300 |
| $3.000 | 1:20 | $60.000 | 0,6 | $600 |
Чтобы узнать реальное плечо по любой открытой позиции, просто соотнесите ее размер в деньгах со своим маржинальным обеспечением. При этом не утруждайтесь пересчетом курса по тем парам, где на первом месте стоит не USD: все равно значения основных валют примерно одинаковые. Поэтому если у вас, например, открыта позиция по EUR/USD объемом 0,3 лота (30.000), а на маржинальном обеспечении 1.200 долларов, реальное плечо будет равно 1:25 (30.000 / 1.200=25).
Выше мы обещали рассказать немного о тех случаях, когда дилинговые центры предлагают невероятно высокий размер рычага, обеспечивая тем самым потенциально большую прибыль. Иногда можно слышать о плече 1:2000, что в 20 раз больше стандартных 1:100. Для того чтобы лучше понять схему действия плеча, нужно отметить, что оно прямо влияет на объем сделки, а через него – и на стоимость одного пункта. То есть, чем больше плечо – тем большая стоимость пункта. Как правило, стоимость 1 пункта равна 1/10.000 объема сделки, и при объеме 0,1 лот или $10.000 пункт равняется 1 доллару (10.000 / 10.000=1). Поэтому если мы работаем 0,1 лотом при маржинальном обеспечении 1.000 (плечо 1:10), цена должна пройти 1.000 пунктов в нашу сторону, чтобы мы удвоили маржинальное обеспечение, либо 1.000 пунктов не в нашу сторону, чтобы мы его потеряли. Если вы знакомы с движениями инструментов, вы наверняка знаете, что 1.000 пунктов – это годовое движение большинства валютных пар, лишь изредка цена проходит его за два-три месяца. То есть, полная потеря сбережений маловероятна.
В то же время, если мы будем работать с маржинальным обеспечением 1.000 долларов и плечом 1:2000, объем сделки будет составлять целых 2 миллиона! Размер пункта при этом составит 2.000.000 / 10.000=200 долларов. Выходит, всего 5 пунктов не в нашу сторону (а учитывая спрэд – и вовсе 3-4 пункта) могут погубить все маржинальное обеспечение! А подобное движение – дело нескольких секунд. Поэтому такие предложения не имеют ничего общего ни с риск-менеджментом, ни с долгосрочной работой на рынках. Кстати, то же касается и плеча 1:1000, и даже популярного 1:500. В первом случае для достижения Margin Call нам нужно будет потерять всего 10 пунктов, во втором – 20 пунктов.
Подводя итог хотелось бы сказать, что все сложности с выбором объема сделки и размера плеча возникают лишь на первых этапах инвестирования. Через некоторое время любой человек начинает не задумываясь открывать безопасные для своего капитала операции, не утруждая себя лишними расчетами. Однако на первых порах желательно вам хотя бы в уме просчитывать все вышеуказанные параметры, чтобы довести этот навык до подсознательного уровня.